أسعار الذهب تتراجع بشدة، لكن الآسيويين يواصلون الشراء بقوة.
لم تغادر الأموال الآسيوية سوق الذهب بعد. الصورة: رويترز. شهدت أسعار الذهب العالمية انخفاضاً ملحوظاً بعد أن سجلت مستويات قياسية متكررة في الأشهر الأولى من العام. ومع ذلك، وراء هذا الانخفاض، يبرز اتجاه آخر يلفت انتباه المراقبين: تدفقات رؤوس الأموال في الأسواق الآسيوية لم تغادر سوق الذهب بعد. وفقًا لتحليل سيمون وايت، خبير بلومبرج ، تستمر حيازات الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة في آسيا في الزيادة بينما بدأت الصناديق المماثلة في الولايات المتحدة وأوروبا في إظهار علامات الضعف. على الرغم من أن حجم حيازات الذهب في صناديق الاستثمار المتداولة الآسيوية لا يزال أقل بكثير من نظيره في الولايات المتحدة وأوروبا، إلا أن التدفق المستمر للأموال إلى هذه السلعة يشير إلى أن المستثمرين الآسيويين ما زالوا يثقون في الآفاق طويلة الأجل للمعدن الثمين.
ينظر كل من آسيا والغرب إلى الذهب بطرق مختلفة.
وبعيداً عن صناديق الاستثمار المتداولة، يعتقد العديد من الخبراء أن كمية الذهب المشتراة من خلال الحيازات المادية في آسيا قد تكون أكبر بكثير. في الصين والهند والعديد من دول المنطقة، لطالما نُظر إلى الذهب ليس فقط كأداة استثمارية ولكن أيضًا كأصل تقليدي للحفاظ على القيمة على المدى الطويل. ووفقاً للمحللين، فإن الاختلافات في سلوك الاستثمار تخلق فجوة متزايدة الاتساع بين الأسواق الغربية والآسيوية. بينما ينظر المستثمرون في الولايات المتحدة وأوروبا إلى الذهب في كثير من الأحيان كملاذ آمن ضد التقلبات الاقتصادية أو المالية قصيرة الأجل، يميل المستثمرون الآسيويون إلى النظر إلى الذهب كأصل طويل الأجل لتراكم الثروة. يشير سيمون وايت إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في آسيا قد بدأت في تسريع نشاطها الشرائي منذ عام 2024، أي قبل موجة الاستثمار التي شهدتها الولايات المتحدة وأوروبا في عام 2025 بفترة طويلة. يحدث هذا الاتجاه بالتوازي مع نشاط شراء الذهب القوي للبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وخاصة في الاقتصادات الناشئة. في خضم التطورات الجيوسياسية العالمية المعقدة، تسعى العديد من الدول إلى تنويع احتياطياتها من العملات الأجنبية وتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي. ولذلك، لا يزال يُنظر إلى الذهب كأصل احتياطي استراتيجي.قد يعجبك أيضاً بحسب الخبراء، ينظر المستثمرون الآسيويون عادةً إلى الذهب كجزء من ميزانياتهم العمومية وليس كأداة مضاربة قصيرة الأجل. ولهذا السبب أيضاً، غالباً ما تحافظ المنطقة على اهتمامها بالشراء حتى عندما تشهد أسعار الذهب انخفاضات حادة.“الغرب يحدد السعر، وآسيا تشتري.”
ومن النقاط البارزة التي تم التأكيد عليها في دراسات سوق الذهب أن تدفق المعدن الثمين بين الغرب والشرق موجود منذ عقود. يجادل باحث سوق الذهب جان نيوفينهايس بأن السوق اتبع بشكل عام نمطًا متكررًا على مدى السنوات التسعين الماضية. مع زيادة المستثمرين المؤسسيين في الغرب لتخصيصاتهم للذهب، يميل سعر المعدن الثمين إلى الارتفاع بشكل حاد، وتتدفق كميات الذهب المادية إلى مراكز تجارية رئيسية مثل لندن أو سويسرا. وعلى العكس من ذلك، مع تراجع الاهتمام بالغرب، تصحح أسعار الذهب ويظهر الطلب من آسيا، مما يؤدي إلى استيعاب الذهب المادي بأسعار منخفضة. من هذا المنظور، يلعب الغرب عادةً دور تحديد مستويات الأسعار قصيرة الأجل لسوق الذهب، بينما تمثل آسيا الطلب المادي طويل الأجل. لا يزال الطلب على الذهب كمخزن للقيمة في آسيا مستقراً رغم عمليات جني الأرباح في الغرب. الصورة: رويترز. وتعكس التطورات الحالية جزئياً هذا النمط. بعد فترة من الارتفاعات السريعة في الأسعار، بدأ العديد من المستثمرين قصيري الأجل بجني الأرباح أو تقليص مراكزهم. في الوقت نفسه، يبقى الطلب على الذهب كمخزن للقيمة في آسيا مستقراً. يعتقد الخبراء أن توقعات الذهب في المستقبل القريب ستعتمد بشكل كبير على التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، واتجاهات أسعار الفائدة العالمية، وقوة الدولار الأمريكي. إذا خفت حدة الضغوط التضخمية، وعادت توقعات خفض أسعار الفائدة، وضعف الدولار الأمريكي، فقد يستعيد الذهب قريباً زخمه التصاعدي. ومع ذلك، وبغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل، لا يزال الطلب على تراكم الذهب في آسيا يعتبر أحد العوامل الأساسية التي تدعم السوق.قد يعجبك أيضاً “قد يكون الغرب يتداول بناءً على مخططات الأسعار، لكن آسيا لا تزال تنظر إلى الذهب على أنه مخزن طويل الأجل للقيمة”، كما لاحظ سيمون وايت. ويعكس هذا المنظور أيضاً سبب استمرار تدفق الأموال في آسيا إلى الذهب حتى خلال فترات التصحيحات الحادة في السوق. المصدر: https://znews.vn/gia-vang-roi-thang-dung-nguoi-chau-a-van-miet-mai-mua-post1659567.html