تراجع جديد.. الذهب ينخفض لأدنى سعر خلال 4 أسابيع

الكلمة المفتاحية: أسعار الذهب

شهدت أسعار الذهب في الأسواق الأوروبية انخفاضًا حادًا تجاوز 10% خلال جلسة الاثنين، لتسجل أدنى مستوياتها في أربعة أسابيع وسط موجة بيع قوية على المعادن النفيسة، عقب رفع مجموعة CME لهوامش تداول عقود الذهب والفضة الآجلة. يتزامن ذلك مع ارتفاع الدولار الأمريكي الذي يقوّض الطلب على المعدن الأصفر.

كيف تؤثر قرارات مجموعة CME على أسعار الذهب؟

قرار مجموعة CME برفع هوامش تداول عقود الذهب والفضة الآجلة ساهم بشكل مباشر في تقليل السيولة المتاحة للمتداولين، وهو ما زاد من ضغوط البيع على أسعار الذهب والفضة، خاصة أن هامش الحماية في بورصة كوميكس لصالح الذهب ارتفع من 6% إلى 8%، بينما ارتفع هامش عقود الفضة إلى 15% بدلًا من 11% مما أدى إلى موجة تصفية مركزة. تستهدف هذه الخطوة الحد من الرافعة المالية التي تسمح بها الأسواق، وذلك لمواجهة ارتفاعات قياسية سابقة داخل قطاع المعادن الثمينة.

العلاقة بين الدولار الأمريكي وأسعار الذهب في ظل التغييرات الجديدة

الصعود المستمر للدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات يسحب جزءًا من جاذبية الذهب كملاذ آمن؛ إذ يرتبط المعدن النفيس بعكسية واضحة مع قوة العملة الأمريكية، والارتفاع في مؤشر الدولار بنسبة 0.15% عكست توقعات المستثمرين حيال السياسة النقدية بعد ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يشير ذلك إلى توجه متشدد في التعامل مع التضخم، ويزيد من احتمالية رفع أسعار الفائدة، مما يضع ضغوطًا إضافية على أسعار الذهب.

كيف تنعكس التطورات على توجهات سوق الذهب والأسهم؟

أثرت التوترات في السياسة النقدية والتغييرات التنظيمية على تحركات أسعار الذهب بشكل متسارع خلال فترة قصيرة، حيث أزاد المستثمرون من عمليات جني الأرباح بعد القفزة التي أحرزها المعدن خلال يناير بارتفاع 13%، وهي الأكبر منذ سبتمبر 1999. يشرح تيم ووترر، محلل السوق، بأن تأثير تصفية مراكز البيع والزيادة في هوامش التداول كانت محركات رئيسية في هذا الانخفاض المفاجئ، كما أن سياسة وارش المتشددة تعزز الدولار وتضغط على الذهب رغم توقعات بالتغيرات المحتملة في أسعار الفائدة.

• رفع هوامش تداول عقود الذهب والفضة التقليدية.
• صعود الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى.
• ترشيح كيفن وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
• تسارع عمليات جني الأرباح على الذهب بعد ارتفاعات متتالية.
• توقعات متضادة حول أسعار الفائدة وتأثيرها على المعادن النفيسة.

يركز السوق حاليًا على التطورات الاقتصادية القادمة من الولايات المتحدة التي ستحدد مسار أسعار الذهب وسط تحركات واضحة لدعم الدولار، وهو ما سيحدد بشكل رئيسي مدى استمرارية التراجع أو إعادة التوازن لسوق المعادن النفيسة خلال الفترة المقبلة.