أربع مرات ارتفاع.. اليوروبوندز تسجل مكاسب غير مسبوقة وتصل إلى 23 سنتاً

سندات اليوروبوندز اللبنانية تشهد قفزات متتالية وسط خطة الجيش اللبناني والإصلاحات المنتظرة

وسط ترحيب محلي ودولي بالخطة التنفيذية التي قدّمها الجيش اللبناني للحكومة لبسط سلطة الدولة على كامل أراضيها بقواها السيادية، وفي ظل التوصيات الإيجابية التي صدرت عن بعض المصارف الاستثمارية العالمية بشأن سندات اليوروبوندز اللبنانية ونسب استردادها، وبانتظار وصول وفد من صندوق النقد الدولي إلى لبنان نهاية الشهر الحالي لمتابعة دراسة برنامج إصلاحي شامل، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع ارتفاعات متكررة في أسعار سندات اليوروبوندز، بينما اتجهت سوق الأسهم نحو المسار التصاعدي، وحافظ سعر صرف الليرة اللبنانية على استقراره مقابل الدولار في السوق الموازية.

تطورات أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية ودعم التقارير المالية الدولية

لامست أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية للمرة الأولى منذ 11 آذار 2020 مستوى 23 سنتاً، حيث تراوحت بين 22.70 سنت و23.00 سنت يوم الجمعة، مقارنة بـ21.50 سنت في ختام الأسبوع السابق، وتعد هذه الأسعار أعلى بكثير من مستويات 18 سنت التي سجلتها عشية القرار الحكومي الخاص بحصرية السلاح في 5 آب الماضي، و6 سنت التي تم تداولها قبل نحو عام في أيلول 2024؛ ما يعكس ثقة متزايدة في استعادة هذه الأصول. جاء هذا الارتفاع بعد صدور تقريرين جديدين عن المصرفين العالميين JP Morgan وMorgan Stanley، توقعا من خلالهما ارتفاع أسعار السندات في الفصل الرابع من عام 2025 وخلال العام المقبل، مما دفع المستثمرين إلى التوجه للسندات اللبنانية باعتبارها أكثر جاذبية للتداول.

تحليل حركة السوق اللبناني: الأسهم، النقد، وسعر صرف الليرة

سجلت بورصة بيروت ارتفاعاً في الأسعار بنسبة 1.2% مع زيادة أحجام التداول بأكثر من 4% لتصل إلى حوالي 5.5 مليون دولار، مدعومة بشكل رئيسي بأسهم “بنك لبنان والمهجر العادية” التي قفزت أسعارها بنسبة 50% خلال الأسبوع، من 5.17 دولار إلى 7.75 دولار. في المقابل، شهدت بعض الأسهم المصرفية والصناعية تراجعاً طفيفاً مثل “سوليدير أ” و”بنك بيبلوس العادية” بينما استقرت أسعار “بنك عوده العادية” و”هولسيم لبنان”. وعلى صعيد سوق النقد، تراجع معدل فائدة الانتربنك من 50% إلى 25%، مشيراً إلى توفر نسبي في السيولة بالليرة اللبنانية ضمن السوق، حيث أظهرت إحصاءات مصرف لبنان الأسبوعية زيادة في الودائع المصرفية المقيمة بقيمة 5873 مليار ليرة لبنانية، موزعة بين نمو الودائع بالليرة والعملات الأجنبية.

في السوق الموازية لتداول العملات، ظل سعر صرف الليرة مستقراً في نطاق 89600-89700 ليرة مقابل الدولار، مع نمو احتياطيات مصرف لبنان من الذهب والعملات الأجنبية إلى ما يزيد على 43 مليار دولار في نهاية آب 2025 مقارنة بـ 34.2 مليار دولار في نهاية 2024. هذا النمو يعود بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار الذهب عالمياً والطلب المتزايد على الاستثمارات الآمنة في ظل المخاوف من تأثيرات السياسة الأميركية الجمركية على الاقتصاد العالمي، إضافة إلى التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.

آفاق سندات اليوروبوندز اللبنانية في ظل الدعم الدولي والخطة التنفيذية المحلية

واصلت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية ارتفاعها المستمر وسط ترحيب داخلي وخارجي بالخطة التنفيذية التي عرضها الجيش اللبناني لتوحيد السيطرة على السلاح بيد الدولة، مما عزز ثقة المستثمرين بأسواق الدين اللبنانية. جاء ذلك بعد صدور تقريرين مهمين عن JP Morgan وMorgan Stanley أكدّا أن الأسعار الحالية لسندات اليوروبوندز تجعلها جاذبة للتداول، مع توقعات بارتفاعها إلى 23-24 سنت للدولار الواحد بنهاية العام الحالي، وتصاعدها إلى 30-35 سنت بنهاية العام المقبل.

قد زادت أسعار سندات اليوروبوندز اللبنانية بنحو 26% منذ القرار الحكومي الخاص بحصرية السلاح في 5 آب، حيث كانت تتداول عند 18 سنت للدولار الواحد، بينما حققت زيادة تقارب أربعة أضعاف خلال عام كامل مقارنة بسعر قريب من 6 سنت في أواخر أيلول 2024.

• توافر السيولة وتحسن أوضاع التداول في السوق النقدية
• استقرار سعر صرف الليرة اللبنانية في السوق الموازية مقابل الدولار
• ارتفاع احتياطيات مصرف لبنان من الذهب والعملات الأجنبية
• التقارير المالية الدولية التي تعزز ثقة المستثمرين بسندات اليوروبوندز
• الخطة التنفيذية للجيش اللبناني التي تدعم سلطة الدولة وتعزز الاستقرار السياسي

تأتي هذه المعطيات مجتمعة لتؤدي إلى تقوية الثقة في الدين اللبناني وتعزيز قدرات السوق المالية، مما يفتح آفاقاً جديدة أمام استثمارات أكثر استقراراً في لبنان.