أسعار الأسهم تخضع لتحذير من بنك أوف أمريكا بسبب فقاعة محتملة اليوم

أسواق الأسهم تواجه خطر فقاعة مالية مع تخفيف السياسة النقدية والقيود التنظيمية، وفق تحذير من بنك أوف أمريكا؛ حيث أشار تقرير خبرائه إلى أن التطورات الأخيرة قد تؤدي إلى تزايد الضغوط والتقلبات في الأسواق المالية. يأتي هذا التحذير في ظل توقعات بانخفاض متوسط سعر الفائدة العالمي مع تغييرات قادمة في التنظيمات المالية.

تأثير تخفيض أسعار الفائدة على احتمالية فقاعة في أسواق الأسهم

أوضح خبراء بنك أوف أمريكا، بقيادة المحلل مايكل هارتنت، أن متوسط سعر الفائدة العالمي انخفض إلى 4.4% مقارنة بـ4.8% العام الماضي، وذلك نتيجة عمليات خفض أسعار الفائدة التي قامت بها البنوك المركزية في الولايات المتحدة، وبريطانيا، وأوروبا، والصين؛ ومن المتوقع استمرار هذا الاتجاه في الانخفاض إلى 3.9% خلال الـ12 شهراً القادمة. هذا الانخفاض في تكلفة الاقتراض يدعم زيادة السيولة في الأسواق؛ ما يعزز من احتمالية تكوين فقاعة في أسواق الأسهم، خاصة مع تخفيف السياسة النقدية الذي يشجع على المزيد من المخاطرة في الاستثمار.
تُشير هذه البيئة إلى ضرورة الحذر، إذ أن انخفاض أسعار الفائدة يجعل من السهل على المستثمرين الاقتراض والاستثمار، مما قد يؤدي إلى تضخم أسعار الأسهم بشكل غير مستدام، وهي أحد أشهر علامات الفقاعة المالية.

دور التغييرات التنظيمية في زيادة مخاطر الفقاعة بأسواق الأسهم

يدرس صانعو السياسات في الولايات المتحدة إدخال تعديلات تنظيمية تهدف إلى تعزيز مشاركة مستثمري التجزئة في سوق الأسهم؛ فقد كتب مايكل هارتنت في تقريره أن ارتفاع نسبة المستثمرين الأفراد وزيادة السيولة والتقلبات السعرية ترفع فرص نشوء فقاعة مالية. هذه التحولات التنظيمية، وإن كانت تهدف إلى زيادة الشفافية وتوسيع القاعدة الاستثمارية، إلا أنها قد تزيد التقلبات وتقرب الأسواق نحو نقاط ضعف أكبر.
يخلق هذا التفاعل بين السياسة النقدية الميسرة والتعديلات التنظيمية بيئة يحتدم فيها التنافس بين المستثمرين، مما يعزز المضاربة ويزيد من احتمالية حدوث تصحيحات حادة بالأسواق.

توقعات بنك أوف أمريكا للأسهم العالمية ومخاطر هشاشة الأسواق في 2024

كان مايكل هارتنت دقيقاً في توقعاته التي أشار فيها إلى تفوق أداء الأسهم العالمية على الأسهم الأمريكية خلال 2024، حيث استفادت الأسواق العالمية من عوامل متعددة مقارنة بأسواق الولايات المتحدة التي أظهرت علامات هشاشة بعد صعود قوي في بداية العام. في تقريره الصادر ديسمبر 2023، نبه هارتنت إلى أن ارتفاع الأسعار السريع قد يصاحبه ضعف في الأساسيات الاقتصادية، ما يجعل تعافي الأسعار غير مستقر.
وفيما يلي جدول يوضح متوسط أسعار الفائدة العالمية ومؤشرات الأسواق خلال الفترة الأخيرة:

• خفض أسعار الفائدة يدعم السيولة ويحفز الاستثمار
• التغييرات التنظيمية تسمح بزيادة مستثمري التجزئة مما يزيد التقلبات
• التوقعات تشير إلى تفوق الأسهم العالمية مع مخاطر هشاشة متزايدة في الأسواق الأمريكية

تشير هذه التطورات مجتمعة إلى مرحلة دقيقة في الأسواق العالمية، تتداخل فيها عوامل تيسير السياسة النقدية مع تغييرات تنظيمية مما يزيد من احتمالية تكوين فقاعة في أسواق الأسهم، ويتطلب متابعة دقيقة من المستثمرين والبنوك المركزية على حد سواء لضبط التوازن وتحقيق الاستقرار المالي.