تساؤل يثير اهتمام المستثمرين.. سر رفض وارن بافيت الاستثمار في الذهب

الذهب يُعد من الأصول التي حظيت باهتمام واسع بين المستثمرين، إلا أن الملياردير وارن بافيت يتعامل معه بنظرة مختلفة؛ فهو يرى أن الذهب معدن لا ينتج قيمة أو عائدًا منتظمًا، مما يجعله استثمارًا أقل جاذبية مقارنة بالأصول الإنتاجية مثل الأسهم والعقارات، وهو ما يعكس فلسفته الاستثمارية المتوازنة والمدروسة.

كيف يؤثر موقف بافيت من الذهب على قرارات الاستثمار؟

يُركز وارن بافيت على استثمارات تولد قيمة حقيقية أو دخلًا مستمرًا، مما يجعل الذهب غير مناسب ضمن استراتيجيته المعتمدة على النمو والإنتاجية. ورغم ارتفاع أسعار الذهب في عامي 2025 و2026 نتيجة للتقلبات السياسية ومخاوف التضخم وشراء البنوك المركزية، إلا أن بافيت يفضل الابتعاد عن المعدن النفيس نظرًا لطبيعته غير المنتجة التي لا تسمح بتحقيق عوائد تتجاوز سعر شرائه.

عوامل مرتبطة بالذهب وفلسفة بافيت الاستثمارية

ينتقد بافيت الذهب لأنه لا يولد تدفقات نقدية أو أرباحًا موزعة كما تفعل الأسهم والشركات العقارية، إذ يبقى المعدن ثابتًا في قيمته أو معتمدًا فقط على تغيرات الأسعار السوقية. وأوضح في تقريره للمساهمين عام 2011 أن الذهب يحمل “عيبًا رئيسيًا” لكونه لا ينتج شيئًا، كما وصفه بأنه تعبير عن الاستثمار في الخوف بدلًا من الاستثمار القائم على أصول منتجة.

كيف يوازن بافيت بين الذهب والأصول الأخرى في محافظته الاستثمارية؟

يميل بافيت إلى الأصول التي تتمتع بنمو اقتصادي وعوائد مستدامة مثل الأراضي الزراعية والشركات التي تعيد استثمار أرباحها، ويقول: “يمكنك الاحتفاظ بأونصة من الذهب لقرن كامل، ولن تتغير قيمتها”. وقارن بين أداء الأسهم التي تضاعفت قيمتها ونمت على مدار عقود، مقابل ارتباط الذهب فقط بتحركات الأسعار دون إنتاج فعلي.

• يفضل الأسهم التي تولد أرباحًا موزعة بانتظام.
• يستثمر في الأراضي والممتلكات ذات الاستخدام المنتج.
• يُعير اهتمامًا للنمو الاقتصادي المستقبلي للأصول.
• يتجنب التداول بالمضاربة التي تصاحب الذهب والعملات الرقمية.
• يضبط محفظته وفقًا لفلسفة الاستثمار القائم على القيمة.

يرى بافيت أن الذهب لا يُنتج قيمة ذاتية، بل يعتمد على تحركات السوق والمضاربات، بينما الأصول التي تدرّ عوائد وتحقق نموًا اقتصاديًا تقدم فرصًا أفضل لإثراء المستثمرين عبر الزمن.