خام الحديد يشهد تراجعًا مقارنة بباقي المعادن نتيجة انخفاض الطلب وتوفر العرض الكافي، لكن تحليلات مورغان ستانلي تشير إلى مرونة التوقعات بسبب استمرار الهيمنة النسبية للأفران العالية في إنتاج الصلب، إلى جانب ضغوط تكلفة ترفع الحد الأدنى للسعر. هذا التوازن بين العرض والطلب يجعل سوق خام الحديد أكثر تعقيدًا.
كيف يؤثر إنتاج الصلب على أسعار خام الحديد؟
يتضح من بيانات صناعة الصلب الصينية أن هناك ضعفًا في الإنتاج، خاصة في أفران القوس الكهربائي المعتمدة على الخردة التي انخفض إنتاجها بنسبة كبيرة في 2025 مما قلل أثر هذا الانخفاض على الطلب على خام الحديد، إذ تراجع إنتاج الصلب الخام الكلي بنحو 5% أما إنتاج حديد الزهر الذي يعتمد أساسًا على الأفران العالية فقد انخفض بنسبة أقل بلغت 2%، وهذا يعكس استقرار الطلب على خام الحديد أكثر مما تقترب منه المؤشرات الرئيسية لبيانات الصلب.
ما هي العوامل التي تدعم سوق خام الحديد في ظل ضعف الإنتاج؟
ساهمت زيادة الواردات في تعويض النقص النسبي في الإنتاج المحلي، إذ ارتفعت واردات الصين من خام الحديد بنسبة 2% في 2025، مع عدم تراكم كبير في مخزونات الموانئ إلّا في أواخر العام، ما يعكس استيعاب السوق للزيادة في الشحنات؛ حيث شهدت الإمدادات البحرية ارتفاعًا من أستراليا والبرازيل وجنوب أفريقيا بنحو 30 مليون طن، بما يُعادل زيادة نسبتها 2.2%.
ما تأثير تكاليف الإنتاج على أسعار خام الحديد؟
العوامل المتعلقة بالتكلفة تلعب دورًا رئيسيًا في تحديد أسعار خام الحديد، وفق ما يؤكد مورغان ستانلي، إذ يبلغ الحد الأدنى للتكلفة الفعالة نحو 80 دولارًا للطن، مع وجود شريحة كبيرة من العرض تتجاوز تكلفتها 100 دولار للطن، ما يجعل تسعير الخام هشًا أمام تقلبات أسعار النفط وضعف الدولار الأمريكي؛ الجدول التالي يوضح أبرز المتغيرات وتأثيرها على السوق:
| العنوان | التفاصيل |
|---|---|
| انخفاض إنتاج الصلب الصيني | 5% في 2025، مركَّز على أفران القوس الكهربائي |
| ارتفاع واردات خام الحديد | 2% زيادة في 2025، بإجمالي 30 مليون طن زيادة في الإمدادات البحرية |
| تكلفة الإنتاج | الحد الأدنى 80 دولارًا للطن، مع أكثر من 60 مليون طن تكلفتها تزيد عن 100 دولار |
| توقعات الأسعار | متوسط 100 دولار للطن في 2026، مع هبوط إلى 95 دولارًا في الربع الثالث |
- تراجع إنتاج خام الحديد المحلي في الصين بنحو 2.8% بسبب ارتفاع التكاليف.
- انخفاض صادرات الهند يعزز توازن السوق الإقليمي.
- انتعاش الإمدادات من منجم سيماندو في غينيا يغذي السوق الصينية.
- مرونة مزيج إنتاج الصلب تساهم في تعزيز الطلب على خام الحديد.
- تأثير ارتفاع أسعار النفط وضعف الدولار يزيد الضغوط على تكاليف الإنتاج.
يتوقع أن يظل سوق خام الحديد متقلبًا لكنه محافظ على مستوى سعري مستقر نسبيًا بفعل التوازن بين الإنتاج المتنوع والضغوط التكلفة، مما يحافظ على دعم أسعار الخام رغم التحديات التي تواجه صناعة الصلب عالميًا.
