تراجع محتمل.. توقعات بانخفاض أسعار الفضة بعد فشل الارتداد

الفضة تعرضت لانهيار حاد في الأسعار بعد ترشيح كيفن وارش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو ما فاجأ المستثمرين الذين توقعوا سياسة أكثر توافقًا. ساهمت متطلبات الرفع في الهامش، وزيادة مراكز البيع الصينية، والاتجاه نحو التسليم الفعلي في زيادة الضغوط على أسعار الفضة التي تظل محصورة ضمن نطاق ضيق، مع انتظار وضوح أكبر لسياسات البنك المركزي والأوضاع الفنية.

كيف تؤثر متطلبات الهامش على حركة الفضة؟

عندما رفعت مجموعة CME متطلبات الهامش لعقود الذهب والفضة، اضطر بعض المستثمرين إلى تقليص مراكزهم الطويلة، مما أضاف ضغطًا إضافيًا على أسعار الفضة، خاصة مع ازدياد العقود الموجهة نحو التسليم الفعلي ضمن سوق تقل فيه المعروض من المعدن. ويبدو أن ظروف العرض في الوقت الراهن تفضل البائعين، مؤدية إلى تشديد الانخفاض في الأسعار على المدى القصير.

ما دور المراكز القصيرة الصينية في تراجع أسعار الفضة؟

تعتبر المراكز القصيرة التي بنتها شركة Zhongcai Futures في الفضة بمليارات الدولارات أحد العوامل البارزة التي أدت إلى انخفاض الأسعار. واستطاعت هذه المراكز تحقيق أرباح كبيرة من التراجع الحاد، مما يعكس تأثير النشاط الاستثماري الصيني على سوق الفضة، وخاصة بعد عودة نشاط البورصة في شنغهاي عقب عطلة رأس السنة القمرية الجديدة.

كيف تتحكم الأساسيات في حركة أسعار الفضة رغم الضغوط؟

رغم الانخفاضات الحادة، تظل الأساسيات طويلة الأجل تدعم الفضة بسبب نقص العرض المتواصل وارتفاع الطلب الصناعي، مما يعزز من توقعات استمرار زيادة الأسعار مع مرور الوقت. وفي هذا الإطار، تلعب التغيرات النقدية دورًا غير واضح بعد، حيث يراقب المستثمرون تصريحات كيفن وارش لفهم اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومدى تأثيرها على أسعار المعدن.

• رفع متطلبات الهامش يؤدي إلى تخفيف المراكز الطويلة.
• زيادة العقود نحو التسليم الفعلي تؤثر على معروض الفضة.
• المراكز القصيرة الصينية تضغط على الأسعار عبر المبيعات المكثفة.
• العجز المستمر في العرض يعزز من قوة الطلب التجاري.
• توقعات فترة الانتظار تفرض استقرار الأسعار ضمن نطاق معين.

الطلب في بداية الأسبوع ظل متذبذبًا مع موجات بيع وشراء متتابعة، إذ تتراوح الأسعار بين مستويات 74 و92 دولارًا للأونصة، مع موقف السوق القائم عند دعم سعر الفضة مقابل الدولار عند مستوى 96. أي تجاوز لهذا المستوى قد يفتح الباب لاستهداف مقاومة أعلى قرب 100 دولار، في حين يخشى المتعاملون من كسر دعم مؤشر الدولار الذي قد يوسع اتجاه الهبوط.