تراجع الذهب.. رغم تخفيض الفائدة الفدرالية الأميركية يبقى السوق في حالة ترقب

انخفضت أسعار الذهب بعد خفض الفائدة الأمريكية بنسبة 25 نقطة أساس، حيث سجلت 3638.33 دولاراً للأوقية في التداولات الفورية، متراجعة بنسبة 0.6%، بينما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية لتسليم ديسمبر/كانون الأول إلى 3670.40 دولاراً بانخفاض 1.3%، رغم أن الذهب شهد في الجلسة السابقة قفزة قياسية إلى 3707.40 دولاراً قبل أن يعود للهبوط.

تأثير خفض الفائدة على أسعار الذهب في الأسواق العالمية

يعتبر خفض أسعار الفائدة من الإجراءات التي يفترض أن تؤدي إلى ضعف الدولار وارتفاع أسعار الذهب، إلا أن هذا المفهوم لم يتحقق بشكل كامل في تعاملات الخميس الماضي، ففي اليوم التالي لخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة 25 نقطة أساس، شهد الذهب تراجعاً ملحوظاً، وسط حالة من التذبذب في السوق. وأوضح جيروم باول رئيس المجلس أن هذه الخطوة كانت تهدف إلى إدارة المخاطر استجابةً لمؤشرات ضعف سوق العمل، مع التأكيد على تقييم الوضع بشكل دوري من اجتماع إلى آخر، مما أوجد بعض الغموض في توقعات المستثمرين حول مستقبل أسعار الفائدة.

تحليل حالة السوق والأسباب وراء تراجع الذهب بعد الارتفاع القياسي

يفسر خبراء المعادن هذا التراجع المؤقت بأنه رد فعل طبيعي لجني الأرباح بعد الارتفاع القياسي للذهب، حيث ذكر بيتر غرانت، نائب رئيس شركة زانر ميتالز وكبير خبراء المعادن، أن تصريح باول قد أربك بعض المستثمرين، مما دفعهم إلى بيع الذهب لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل. وأضاف أنه رغم التراجع الحالي، فإن الاتجاه الصعودي للذهب على المدى الطويل لا يزال قائماً، ومؤكداً على أن كل تجاوز لمستوى قياسي جديد يعزز إمكانية وصول الذهب إلى حاجز 4000 دولار للأوقية في المستقبل القريب.

دور البنوك المركزية وتراكم الاحتياطيات في تعزيز أسعار الذهب

تُعتبر استراتيجيات تنويع الاحتياطيات لدى بنوك مجموعة بريكس، ولا سيما الصين، من أبرز المحركات التي تدعم ارتفاع أسعار الذهب، حسب مذكرة من شركة إس بي إنجيل. إذ يواصل العديد من البنوك المركزية خفض الاعتماد على الاحتياطيات الدولارية، مما يعزز الطلب على الذهب كونه ملاذاً آمناً خلال فترات الضبابية الاقتصادية والسياسية. وتتزامن هذه الاتجاهات مع توقعات بانخفاض الدولار، الذي يُعد عاملاً أساسياً في دعم أسعار الذهب بشكل مستدام.

العوامل المؤثرة في تقلبات أسعار الذهب وتراجع الأسعار رغم خفض الفائدة

رغم أن القاعدة الاقتصادية تشير إلى أن خفض الفائدة يؤدي إلى هبوط الدولار وارتفاع أسعار الذهب، تراجعت أسعار الذهب هذا الخميس بسبب عدة أسباب رئيسية، منها:

• قيام عدد كبير من المستثمرين بجني الأرباح بعد وصول الذهب إلى مستوى قياسي في الجلسة السابقة.
• توقعات السوق التي كانت تركز على خفض أكثر حدة للأسعار بنسبة 50 نقطة أساس أو أكثر، وهو ما لم يتحقق.
• ارتفاع الدولار الأمريكي، حيث إن ارتفاع العملة يجعل الذهب المسعَّر بالدولار أكثر كلفة لحائزي العملات الأخرى، مما يضغط على الطلب.