ذروة قياسية.. ارتفاع الذهب يتزامن مع تراجع الدولار بسبب توقعات خفض سعر الفائدة

أسعار الذهب القياسية مع تراجع الدولار قبل اجتماع خفض الفائدة لمجلس الاحتياطي الاتحادي تؤثر بشكل واضح على الأسواق العالمية، حيث تصاعدت التوقعات بقرب تنفيذ خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، ما يدعم ارتفاع الذهب إلى مستويات غير مسبوقة، ويشكل محور اهتمام المستثمرين والمتداولين في الأسواق المالية.

كيف تؤثر أسعار الذهب القياسية مع تراجع الدولار على السوق الاستثماري؟

شهدت أسعار الذهب قيماً تاريخية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع سعر الأونصة في التداول الفوري بنسبة 0.5 بالمئة ليصل إلى 3696.02 دولاراً، مسجلاً ذروة عند 3697.70 دولار، متأثراً بشكل مباشر بتراجع الدولار الأمريكي الذي وصل إلى أدنى مستوياته خلال شهرين ونصف مقابل اليورو، وإلى أدنى مستوياته منذ 10 أشهر أمام الدولار الأسترالي. ويرتبط هذا التغير الكبير في أسعار الذهب أساساً بالتوقعات المتزايدة بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي سيعلن عن خفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. وقد صرح المحلل جيوفاني ستونوفو من بنك يو. بي. إس: «ضعف الدولار هو عامل رئيسي، لكن كامل الصعود مرتبط بالتنبؤات الخاصة بخفض الفائدة». كما سجلت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر ارتفاعاً بنسبة 0.4 بالمئة إلى 3733.80 دولار.

يُظهر خبراء ومتداولون مشاركون في مؤتمر الذهب المقام في نيودلهي أن مستويات الذهب القياسية المرجحة للاستمرار حتى نهاية عام 2025، تُنبئ باستدامة الزخم الإيجابي، مع توقع حدوث تصحيح سعر مؤقت قبل تجاوز حاجز 4000 دولار للأوقية في عام 2026. وعلى صعيد المعادن النفيسة الأخرى، تراجعت الفضة بنسبة 0.1 بالمئة إلى 42.69 دولاراً للأوقية، بينما ارتفع البلاتين بنسبة 0.1 بالمئة إلى 1402.39 دولار، وزاد البلاديوم بنسبة 0.9 بالمئة إلى 1194.43 دولار.

تراجع الدولار والعملات العالمية مع تصاعد توقعات خفض أسعار الفائدة

تزامن ارتفاع أسعار الذهب مع هبوط مؤشر الدولار الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية أخرى، حيث انخفض إلى 97.161 نقطة وهو أدنى مستوى له منذ 24 يوليو، كما تراجع الدولار مقابل الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوياته خلال أكثر من شهرين بعد دعوات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتكررة لتسهيل السياسة النقدية. كما ارتفع اليورو بنسبة 0.23 بالمئة إلى 1.1787 دولار، وهو مستوى غير مسجل منذ يوليو، بينما صعد الجنيه الإسترليني بنسبة 0.19 بالمئة إلى 1.3624 دولار، في انتظار صدور بيانات التوظيف البريطانية قبل إعلان بنك إنجلترا عن سياسته.

وشهد الدولار الأسترالي ارتفاعاً إلى 0.6677 دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر الماضي، مدعوماً بأداء أسواق الأسهم الإيجابي في آسيا وول ستريت. في الوقت ذاته، انخفض الدولار أمام الين الياباني بنسبة 0.3 بالمئة إلى 146.975 يناً، في انتظار قرار بنك اليابان بشأن السياسة النقدية يوم الجمعة، حيث يتوقع الخبراء أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير.

توقعات خفض سعر الفائدة ومدى تأثيرها على أسعار الذهب القياسية مع تراجع الدولار

تُظهر بيانات أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي. إم. إي أن السوق يتوقع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي الذي يستمر يومين، مع احتمال ضئيل لخفض أكبر يصل إلى 50 نقطة أساس. وفي منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيس مجلس الاحتياطي جيروم باول إلى خفض «أكبر» لأسعار الفائدة. ويعتبر المحلل كارلو ألبرتو دي كاسا من مجموعة سويسكوت أن المتداولين يحسبون على خفض متواصل للفائدة العام المقبل، مما يعزز كذلك من أسعار الذهب القياسية في ظل الظروف الحالية.

الذهب بطبيعته لا يدر عوائد، إذ يعتبر ملاذاً آمناً في ظل انخفاض أسعار الفائدة، حيث أكد ستونوفو أن الأسواق قد تشهد تقلبات أثناء إعلان البيان الرسمي، خاصة إذا ترافق خفض الفائدة مع لهجة أكثر تشدداً، لكنه أشار إلى أن الدعم السياسي من الرئيس ترامب بخفض الفائدة قد يدفع الذهب للاستمرار في الصعود خلال الأشهر القادمة.

في تطورات قضائية ذات علاقة، رفضت محكمة استئناف أمريكية طلب ترامب لإقالة ليسا كوك من مجلس الاحتياطي الاتحادي، مما يعكس التوترات المستمرة التي قد تؤثر على استقلالية البنك المركزي. ويتوقع أن يصل إجمالي خفض أسعار الفائدة إلى 67 نقطة أساس قبل نهاية العام، ويرتفع إلى 81 نقطة أساس مع بداية يناير 2026.

وتأتي هذه التحركات مدفوعة ببيانات عن تراجع سريع في سوق العمل، والتي عززت التوقعات بتيسير السياسة النقدية، الأمر الذي أدى إلى انخفاض الدولار وعوائد السندات، ورفع أسعار الأسهم وصولاً إلى أرقام قياسية جديدة في وول ستريت. وقال كريس ويستون من بيبرستون: «هناك شعور متزايد بأن مجلس الاحتياطي يتخلف عن التوقعات ويتعين عليه التحرك بسرعة لتخفيض الفائدة إلى المستوى المحايد». وأضاف أن السوق يتفق على إمكانية حدوث عدة خفضات للفائدة في الاجتماعات المقبلة على مدار الأشهر القادمة.

• تراجع سعر الدولار مقابل اليورو والجنيه الإسترليني والين والدولار الأسترالي
• ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية مدعومة بتوقعات خفض الفائدة
• تفاوت أداء المعادن النفيسة الأخرى بين ارتفاع وانخفاض طفيف
• تأثيرات سياسية وقضائية على استقلالية مجلس الاحتياطي الاتحادي
• ارتفاع معدلات تقلبات الذهب مع إعلان قرارات السياسة النقدية