تراجع العوائد.. سندات منطقة اليورو تشهد هبوطًا قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية

انخفضت عوائد سندات حكومات منطقة اليورو بشكل ملحوظ يوم الجمعة، مع انتهاء أسبوع متقلب قبل صدور بيانات سوق العمل الأميركية الشهرية، التي قد تؤثر بشكل كبير في تحركات العوائد؛ حيث يمكن أن يؤدي ضعف هذه البيانات إلى تخلف عوائد السندات الألمانية عن سندات الخزانة الأميركية، مما يعكس تحولات اقتصادية هامة.

تحليل أسباب انخفاض عوائد سندات حكومات منطقة اليورو وتأثير بيانات سوق العمل الأميركية

شهدت عوائد سندات حكومات منطقة اليورو انخفاضًا ملحوظًا خلال الأسبوع، وكان العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات، المعيار المرجعي الأساسي في المنطقة، من أبرز المؤشرات التي انخفضت بمقدار نقطتين أساس إلى 2.705%، بعد أن سجلت مستوى مرتفعًا بقيمة 2.80% في بداية الأسبوع. هذا التراجع جاء في ظل ترقب المستثمرين للبيانات الأميركية بشأن سوق العمل، حيث أن ضعف هذه المؤشرات يعزز التوقعات بضرورة خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس «الاحتياطي الفيدرالي»، مما دفع المستثمرين إلى تعديل مواقفهم تجاه سندات منطقة اليورو بشكل مباشر، بحثًا عن استراتيجيات أكثر أمانًا.

تأثير الأحداث السياسية والمالية على عوائد السندات طويلة الأجل في منطقة اليورو

من جانب آخر، تعكس عوائد سندات حكومات منطقة اليورو التقلّبات السياسية والمالية التي تهدد استقرار الأسواق؛ فقد انخفض عائد السندات الألمانية لأجل 30 سنة أيضًا بمقدار نقطتين أساس ليصل إلى 3.324%، بعد موجة بيع عالمية للسندات الطويلة الأجل نتيجة المخاوف من استدامة الدين العام في الاقتصادات المتقدمة. هذا التراجع تزامن مع تذبذب مماثل في عوائد السندات الفرنسية والإيطالية، والتي تأثرت بدورها بعوامل مثل حالة عدم الاستقرار السياسي وامتناع صناديق التقاعد عن الشراء، إلى جانب ترقب الأسواق لتصويت حجب الثقة في فرنسا المقرر في 8 سبتمبر. تضيف هذه المعطيات مزيدًا من الضغوط على عوائد السندات، محدثة أنماطًا متغيرة في تحركات رأس المال.

توقعات سوق العوائد في منطقة اليورو وأميركا في ضوء تقرير الوظائف الأميركية القادم

توضح التحليلات أن عوائد سندات حكومات منطقة اليورو ستتأثر بشكل ملحوظ بنتائج تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركية لشهر أغسطس؛ فحال تراجع عدد الوظائف المضافة عن التوقعات الاقتصادية بإضافة 75 ألف وظيفة، قد يتسارع خفض أسعار الفائدة من قبل «الاحتياطي الفيدرالي»، مما يعزز أسعار سندات الخزانة الأميركية وينعكس بانخفاض سريع في عوائد السندات الألمانية مقارنة بنظيراتها الأميركية. أما إذا جاءت البيانات قوية، فقد تعيد تشكيل مواقف المستثمرين بخصوص العوائد، مما يجعل سوق السندات أكثر تقلبًا في الفترة المقبلة. مشهد عوائد سندات حكومات منطقة اليورو وأميركا الحالي يتسم بالتفاعلات المتشابكة التي تعكسها أرقام العائد التالية:

• تراجع عوائد سندات حكومات منطقة اليورو تزامن مع ضعف مؤشرات سوق العمل الأميركية
• البيانات الضعيفة تدفع توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل «الاحتياطي الفيدرالي»
• التقلبات السياسية في فرنسا تؤثر على طلب المستثمرين وسندات طويلة الأجل

تعكس هذه المعطيات مدى ارتباط عوائد سندات حكومات منطقة اليورو بتقلبات الأسواق العالمية، والتي تتأثر بشكل رئيسي بالتطورات الاقتصادية والسياسية المتلاحقة، مع ترقب متزايد لتقارير الوظائف الأميركية المقبلة التي ستحدد اتجاهات العوائد وأسعار الفائدة خلال الفترة القادمة