تثبيت الفائدة.. الفيدرالي الأميركي يوضح أسباب استبعاد خفض سعر الفائدة في سبتمبر المقبل

انتعاش الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات العالمية وتأثيره على أسعار الفضة في الأسواق الأوروبية يبرز بوضوح في الآونة الأخيرة، حيث شهدت الفضة تراجعًا ملحوظًا بعد ارتفاعها لأعلى مستوى في أربعة أسابيع، ويأمل المستثمرون في ضوء ذلك متابعة تطورات تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي وتأثيره على توجهات الفائدة الأمريكية القادمة.

انتعاش الدولار الأمريكي مقابل سلة العملات وتأثيره على أسعار الفضة

شهد مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا بنسبة 0.25% يوم الاثنين، بداية تعافيه من أدنى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع عند 97.56 نقطة، مما انعكس على أسعار الفضة التي تراجعت في السوق الأوروبية لأول مرة خلال أربعة أيام متتالية، إذ هبطت بنسبة 0.45% لتصل إلى 38.72 دولارًا للأوقية، بعد أن افتتحت التعاملات عند 38.89 دولارًا وسجلت أعلى نقطة عند 39.00 دولارًا. هذا التراجع يأتي نتيجة تضييق نطاق المناورات وعملية جني أرباح بعد صعود قوي ودعم مستوى الدولار، الذي يعزز المسار المالي لاقتراض العملات ويضغط على الأصول المقومة بالعملات الأخرى.

توقعات الفائدة الأمريكية ودور تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي على السوق

بعد التصريحات الحذرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، خلال منتدى جاكسون هول، ارتفعت احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، التي أظهرت أن تسعير الخفض زاد من 75% إلى 87%، بينما تراجعت توقعات الإبقاء على الأسعار دون تغيير من 25% إلى 13%. ومع اقتراب اجتماع أكتوبر، تعززت هذه الاحتمالات أيضًا من 85% إلى 94%، مع تراجع مشابه في توقعات الاستقرار من 15% إلى 6%. يترقب المستثمرون خلال هذا الأسبوع صدور مؤشرات اقتصادية هامة، وعلى رأسها تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، بالإضافة إلى تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، التي ستحدد مسار السياسة النقدية ومدى تأثيرها على الأسواق العالمية.

أداء أسعار الفضة ونظرة فنية للسوق في ظل تقلبات الدولار الأمريكي

على الرغم من التراجعات الأخيرة، حافظ معدن الفضة على مكاسبه خلال الأسبوع الماضي، حيث سجل ارتفاعًا بنسبة 2.3% كونه ثاني مكسب أسبوعي خلال ثلاثة أسابيع، بدعم من تحسن الطلب على الأصول غير المدرة للعائد وسط علاقات السوق المعقدة مع تحركات الدولار وعوائد السندات الأمريكية. وفي تسوية يوم الجمعة، سجلت الفضة ارتفاعًا بنسبة 1.95% ضمن ثالث مكسب يومي متتالي، عند 39.07 دولارًا، ليصل إلى أعلى مستوى خلال أربعة أسابيع.

• دعم ارتفاع الفضة: انخفاض الدولار الأمريكي والعوائد الأمريكية؛
• ضغط هبوطي مؤقت: عمليات تصحيح وجني أرباح؛
• توقعات قريبة: تأثير تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي على السياسة النقدية؛
• مراقبة مستمرة لتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على السوق.

يبدو أن أسعار الفضة تعيش حالة هدنة لالتقاط الأنفاس وسط تقلبات الدولار الأمريكي، مما يعكس استجابة السوق لتحركات السياسة النقدية المحتملة، في وقت يترقب فيه المستثمرون البيانات الاقتصادية التي ستشكل ملامح الفترة المقبلة وتجدد التوقعات لتقلبات الأسعار، حيث سيكون تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي محركًا رئيسيًا في قراءة اتجاهات الدولار والفضة معًا.