بنك إنجلترا متمسك بأسعار الفائدة رغم تحديات قطاع العمل

من المنتظر أن يبقي بنك إنجلترا على سعر الفائدة الأساسي عند 4.25% خلال اجتماعه المقبل، وفقاً لتوقعات المؤسسات المالية الكبرى، حيث يظهر الشك عند هذه التوقعات بسبب إشارات اقتصادية متباينة وانخفاض معدلات التوظيف، فوفقاً لتقارير اقتصادية حديثة، شهدت كشوف رواتب هيئة الإيرادات والجمارك البريطانية تراجعاً بلغ 276,000 وظيفة في السبعة أشهر الأخيرة، بما في ذلك انخفاض بمقدار 109,000 في مايو، يواكب ذلك أيضًا تراجع نمو الأجور في القطاع الخاص من 6% إلى حول 5%، مما يمثل مزيدًا من الضغوط على الاقتصاد .

قرارات سعر الفائدة

من المتوقع أن تُبقي لجنة السياسة النقدية لبنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير في يونيو، يأتي ذلك بعد خفض البنك المركزي الأولي بمقدار 25 نقطة أساس في مايو، حيث بدأت دورة من التيسير الاقتصادي، يشير المحللون في UBS وDeutsche Bank وING إلى أن معظم أعضاء اللجنة يميلون إلى الإبقاء على الوضع الراهن لسعر الفائدة، ويرى البعض أن هناك احتمال لانقسام في التصويت بنسبة 7-2، مع ترجيح تصويت الأعضاء الخارجيين لصالح خفض إضافي، هذه التوقعات تسلط الضوء على القلق الذي يحيط بوضع الأجور وسوق العمل في المملكة المتحدة .

التضخم وانعكاساته

يتصدر التضخم الأجندة الاقتصادية لبنك إنجلترا، بلغ معدل التضخم في أبريل نسبة 3.5% على أساس سنوي، على الرغم من اعتراف مكتب الإحصاءات الوطنية بوجود خطأ في الحساب والذي بلغ 0.1 نقطة مئوية، تشير التوقعات إلى أن قراءة التضخم لشهر مايو ستنخفض إلى 3.3%، مما يلقي الضوء على الضغط المستمر لتعديل السياسات النقدية وفقًا لتغيرات التوجهات الاقتصادية، بالنظر للمستقبل، تتوقع المؤسسات المالية مزيدًا من خفض أسعار الفائدة هذا العام، مع توقع UBS وDeutsche Bank لإجراءات في الشهور المقبلة .

توقعات المؤسسات المالية

تتوقع UBS أن يتم خفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس في أغسطس ونوفمبر، فيما تهدف Deutsche Bank إلى تخفيضات في أغسطس ونوفمبر وديسمبر، بينما تركز ING أيضًا على حلول ذكورية مماثلة، يرى المحللون أن سعر الفائدة الرئيسي قد يصل إلى 3.75% بنهاية هذا العام، وفقا لتوقعات السوق الحالية، فإن الخطوات المتوقعة تشمل تعديلاً تدريجياً للسياسة النقدية، وهو الامر الذي يشير إلى المرونة في التعامل مع التحديات الاقتصادية الحالية .

التوقعات طويلة الأجل لأسعار الفائدة

تحملت UBS اتجاهًا يحبذ وصول سعر الفائدة النهائي إلى 3.0% بحلول عام 2026، وهو توقع أكثر تيسيرًا بالمقارنة مع تحليلات السوق السائدة، في حين يتوقع كل من Deutsche Bank وING أن يصل السعر النهائي إلى 3.25%، وما زالت لجنة السياسة النقدية متمسكة بتوجيهاتها نحو منهج تدريجي وحذر في التعامل مع تخفيف السياسة النقدية، مؤكدة أن القرارات ليست على مسار محدد مسبقاً، مما يعطي مرونة إلى سياسة البنك المركزي في التعامل مع المتغيرات الاقتصادية .